重磅发布(bu)！天(tian)弘基金联合同花顺，推出《ETF投资(zi)者行为洞察报告》,用户,数据,收益
ETF正成为一片奔(ben)涌的投资(zi)蓝海。
根据IFinD数据，2018年至今的5年内，中(zhong)国ETF基金市场总规(gui)模翻了接近四倍。特别自2020年以来，ETF的数量、规(gui)模增长明显加快。继2020年末，我国ETF市场资(zi)产净值首次突破1万亿元后，到了2023年6月末，国内ETF资(zi)产净值已经达到18161亿元，产品合计806只。这其中(zhong)，股票型ETF650只，占比超过8成，已成为国内ETF市场最主要的成员。
ETF资(zi)产净值走势（数据来源(yuan)：wind）
一边是ETF品种的“火爆(bao)”，一边是权益投资(zi)市场的低迷(mi)，如何(he)理(li)解ETF这个品种的特征，什么样的操纵方式更有助于进步收益，就成为广大用户在投资(zi)历程中(zhong)的实在疑问。基于此，近期，天(tian)弘基金联合同花顺推出的《ETF投资(zi)者行为洞察报告》（以下简称《报告》）正式发布(bu)，网络了用户感兴趣的28个问题，基于天(tian)弘基金、同花顺超400万ETF用户（（数据停止2023年6月30日，该数据是通过用户调研的样本结(jie)果比例推算而得），通过数据阐明和用户调研，洞察ETF用户的投资(zi)行为，并通过对(dui)ETF投资(zi)牛人的深度访谈，总结(jie)经验，让用户更加了解ETF这个品种，也(ye)辅助投资(zi)者查漏补缺，优化ETF投资(zi)方法。
哪些人在买ETF？经济蓬勃区域、高净值人士买得更多
由于ETF简单高效、费(fei)率昂(ang)贵，是分享(xiang)权益市场红利的好对(dui)象，比年来，购买ETF的用户赓续增长，那么，具体(ti)是哪些人在买ETF呢？
1.经济更蓬勃的区域，人们更爱买ETF
尽人皆知，广东、山东、河南、江苏、四川(chuan)是我国常(chang)住人口最多的五个省，那这五个省的ETF用户也(ye)最多吗？答案是不一定。在天(tian)弘基金联合同花顺的调研中(zhong)，ETF用户中(zhong)里广东用户占比的确最高，为14.4%，但注意看，广东占全国人口总数的比例是9.0%，而ETF用户占比14.4%明显高于这个数，说明广东“靓仔靓女”更爱买ETF。
（数据来源(yuan)：《ETF投资(zi)者行为洞察报告》）
总人口排名第八的浙(zhe)江，ETF用户却排名第二，占比达到12.2%，也(ye)明显高于其占全国总人数的占比4.6%。另外，上海、福(fu)建、北京等地，在我们调研中(zhong)的ETF用户占比也(ye)高于其在全国人口的占比，能够看出，经济更蓬勃、人均(jun)GDP较高的区域，居民(min)可支配收入更高，也(ye)更爱ETF这种投资(zi)对(dui)象。
2.中(zhong)青年占比最多，大学生(sheng)也(ye)不少
30-40岁是占比远高出其他年龄(ling)段(duan)的ETF投资(zi)中(zhong)坚力量，接近四成，看来处于职业上升期、收入较高的中(zhong)青年群体(ti)，更青睐ETF这样一个简便高效的投资(zi)对(dui)象。
（数据来源(yuan)：《ETF投资(zi)者行为洞察报告》）
另外有个数据也(ye)引起了我们注意：20岁以下年轻人在ETF投资(zi)者中(zhong)的占比也(ye)接近13%。要知道，国内需要年满18周岁才有资(zi)格开立证券账户，也(ye)就是说这部分ETF投资(zi)者均(jun)为18-20岁之间，以大学生(sheng)为主。能够看出，这届大学生(sheng)也(ye)异样对(dui)ETF兴趣浓厚，早早就开启(qi)了指数投资(zi)“启(qi)蒙”。
3.有三分之一的人，投资(zi)金额超50万
五个ETF投资(zi)资(zi)金量级里，持仓(cang)金额50万以上的人群占比最多，达到了33%以上，占比约三成。实际上，ETF是高净值用户非常(chang)青睐的投资(zi)品种，投资(zi)ETF，人人投入的钱的确不少。
（数据来源(yuan)：《ETF投资(zi)者行为洞察报告》）
4.男性占比超六成
（数据来源(yuan)：《ETF投资(zi)者行为洞察报告》）
男性是ETF投资(zi)的“主力”，占比超过62%，这个占比是女性投资(zi)者的1.5倍。男性更爱冒险的天(tian)性在ETF投资(zi)中(zhong)也(ye)能窥斑见豹(bao)。
不同角度透视ETF投资(zi)收益：坚持会带来好回报
我们都知道，过去两年，A股持续震荡，例如停止2023年6月30日，沪深300过去三年的收益为-6.5%，经历了先涨后跌、再横盘震荡的走势。那么，ETF投资(zi)者们赚到钱了吗？
《报告》做了两个维(wei)度的探讨，一是停止6月底还(hai)持仓(cang)的用户，二是历史上有过完整买卖(mai)周期、已经清仓(cang)的用户，分别观察他们的收益情况(kuang)。
结(jie)果显示，如果仅看以后时(shi)点仍(reng)然持有ETF的用户收益，均(jun)匀收益率和收益率中(zhong)位数都是负的，人人广泛亏损，这也(ye)符合2023年以来大盘的走势。不过，当我们把时(shi)候拉长，探讨历史上有过完整买卖(mai)周期的用户，会发现(xian)他们的收益回正了，且盈利概率达到了60%左右，较时(shi)点数据高出了三倍。
（数据来源(yuan)：《ETF投资(zi)者行为洞察报告》）
雷同的数据也(ye)出目前了按性别、按年龄(ling)划(hua)分的投资(zi)群体(ti)中(zhong)。单看停止到2023年6月30日的节点数据，人人均(jun)匀收益都是亏的，且女性比男性幸亏多、50岁以上的ETF投资(zi)者比其他年龄(ling)段(duan)投资(zi)者幸亏多；但是看历史上所有买过ETF的人，人人均(jun)匀收益回正了，并且女性比男性赚得更多、50岁以上投资(zi)者也(ye)比其他年龄(ling)段(duan)投资(zi)者收益更高。
以上探讨或许告诉我们，不要惧(ju)怕短期的亏损，经济周期的客(ke)观规(gui)律意味着，市场老是经历着波峰-波谷-波峰这样的轮回，而在波谷时(shi)做的事，决定了市场走向下一轮波峰时(shi)能站上的高度。如果信任国运(yun)这个最大的“势”，信任广大中(zhong)国企业的韧劲，当在所有人最悲观时(shi)选择乐(le)观，保持耐烦、低点加仓(cang)，守候曙(shu)光。
ETF投资(zi)行为画像：一半人每7天(tian)生(sheng)意业务一次，均(jun)匀持有26天(tian)
本次ETF报告，不但描画了ETF用户画像，还(hai)以实在数据呈现(xian)了ETF投资(zi)者行为特征，并给出了具有指导性、可操纵性的投资(zi)方法总结(jie)。
《报告》发现(xian)，由于ETF能够盘中(zhong)随时(shi)买卖(mai)，费(fei)率昂(ang)贵、流动性强，大部分ETF投资(zi)者的持仓(cang)时(shi)候短，操纵频率高。例如天(tian)弘ETF用户的均(jun)匀持有时(shi)长为26天(tian)，即均(jun)匀每26天(tian)就完成从建仓(cang)到清仓(cang)ETF的历程。作为对(dui)比，场外指数用户的均(jun)匀持仓(cang)时(shi)候为272天(tian)，比ETF用户高出9倍。相比较来说，ETF投资(zi)者的“生(sheng)意业务特征”突出，持仓(cang)行为更加天(tian)真。
另外，ETF用户的均(jun)匀操纵频率（周期持有天(tian)数/周期生(sheng)意业务次数）为7天(tian)/次，也(ye)就是均(jun)匀每7天(tian)进行一次买/卖(mai)操纵，不但如此，用户操纵频率中(zhong)位数更是只要2天(tian)/次，明显短于场外指数基金用户。ETF确切黑白常(chang)适合生(sheng)意业务的一个投资(zi)品种。
从收益结(jie)果上来看，投资(zi)ETF，并非持有越长就一定赚得越多，但应尽量避免太(tai)短的持有时(shi)长；同时(shi)，投资(zi)者能够连系当下行情，天(tian)真生(sheng)意业务、机动调仓(cang)，数据显示，每3-20个生(sheng)意业务日生(sheng)意业务一次，收益率及胜率更高；不过，过于频繁的操纵，例如每不到2天(tian)就生(sheng)意业务一次，也(ye)可能降低盈利水平和盈利概率。
而在“大数据”背后，《报告》访谈的ETF投资(zi)牛人，给出了更加新(xin)鲜的案例和参考，这里面，就既有通过频繁操纵，又有依靠长期持有，长期实现(xian)较好收益的牛人。他们不拘(ju)泥于“术(shu)”的操纵层面，但在“道”的层面，都保持耐烦、持续研讨，以及严格恪守投资(zi)纪律。
是以，如果你是具有雄厚经验、择时(shi)本领较强的投资(zi)者，那么能够很好运(yun)用ETF的特征进行短平快操纵；如果你是长期型投资(zi)者，或者不太(tai)想花太(tai)多心思、担心踏(ta)空或者套(tao)牢，买入并持有，也(ye)能够省心省力地分享(xiang)和市场、行业长期发展的红利。
另外值得一提的是，《报告》分别对(dui)18只指数采用了一笔投、定投、网格生(sheng)意业务三种投资(zi)方式进行收益回测，试图解答投资(zi)者“应当怎(zen)么投”的问题。
数据显示，这18只指数中(zhong)有13只，采用网格生(sheng)意业务方式进行投资(zi)，收益结(jie)果会更好。并且这18只指数采用5%、10%、20%的上下网格生(sheng)意业务投资(zi)一年，测算出来的均(jun)匀收益水平为2.8%，较一笔投、定投更高，盈利概率也(ye)高出了7个百分点以上。例如，中(zhong)证光伏产业指数过去十年，采用一笔投方式投资(zi)一年，均(jun)匀收益率为6.6%，看起来还(hai)不错对(dui)不对(dui)？但如果采用网格生(sheng)意业务，则其均(jun)匀收益率能达到13.2%，足足是一笔投的两倍！所以，对(dui)付(fu)光伏ETF（159857）这样的产品，就能够采用网格生(sheng)意业务进行投资(zi)，增厚收益。另外一些情况(kuang)下，在指数本身走势不佳的情况(kuang)下，适当的网格生(sheng)意业务仍(reng)可能实现(xian)盈利。
固然，对(dui)付(fu)另外一些长期向上的指数如食品饮料，不管采用哪类方式，均(jun)匀收益率和胜率都很可观。哪怕在过去十年任意时(shi)候买入一笔，持有超过一年，赚到钱的概率就超过68%，并且均(jun)匀收益率超过19%！食品饮料是历史上的长期业绩冠军(jun)，走势更雷同于“单边上行”，尤(you)其匹配巴菲特推崇(chong)的“买入并持有”的价值投资(zi)理(li)念(nian)。选择这样的产品，例如饮食ETF（159736），适合与时(shi)候做朋友(you)，最简单的一笔投就非常(chang)合适。
而定投是一种“积累筹码”的投资(zi)方式。这18只指数，定投的测算均(jun)匀盈利概率比一笔投高出了7个百分点，减少了投资(zi)风险，平滑了波动，更加稳健(jian)。其实用于在“V型”震荡市，当投资(zi)者无法准确预测何(he)时(shi)反转，就能够采用定投策略。
上半年科(ke)技主题买入最多 6成投资(zi)者看好后市
在天(tian)弘基金联合同花顺的调研中(zhong)，几乎所有购买ETF的用户都投资(zi)过股票，按照他们在A股的投资(zi)经验，是如何(he)看待ETF和后续市场走势的呢？
我们发现(xian)，投资(zi)者最喜好的ETF三大优势是：通过一篮子股票聚集投资(zi)风险、买卖(mai)成本低、能办理(li)个股选择难题。也(ye)就是说，投资(zi)者不用对(dui)个股逻辑有非常(chang)深切的了解，只要看好一个行业/主题，或者只是简单看好市场均(jun)匀收益，就能够通过投资(zi)ETF获益，不用担心像个股那样暴(bao)雷，且费(fei)率昂(ang)贵，性价比很高。除此之外，ETF相对(dui)很多股票来说，资(zi)金门坎较小，投资(zi)较为平安，也(ye)是人人看重的优点。
而展望后市，大部分投资(zi)者表示乐(le)观，有超过六成投资(zi)者以为会涨，且有四成用户预计涨幅会超过10%，具体(ti)板块上，我们调研的投资(zi)者均(jun)较为看好科(ke)技板块。根据同花顺数据（注：数据来自于埋点统计），科(ke)技（含(han)芯片/半导体(ti)/较量争(zheng)论机等）主题位列今年以来用户买入排行榜TOP1。今年以来走势触底反弹的跨境主题、支撑政策赓续加码的金融地产主题、侧重自主立异和攻坚关键核心技术(shu)的科(ke)创板主题，相关ETF产品的买入人数也(ye)较高。另外，在加自选排行榜里，上半年，创业板ETF天(tian)弘、易方达上证科(ke)创板50ETF、酒ETF位列前三，足见市场对(dui)付(fu)这三只产品的关注度。
（数据来源(yuan)：《ETF投资(zi)者行为洞察报告》）
时(shi)值中(zhong)国ETF市场疾速发展，天(tian)弘基金赓续完善ETF产品线(xian)，已布(bu)局(ju)21只ETF产品（数据停止2023年6月30日），同花顺ETF生(sheng)意业务用户也(ye)在过去两年从100万已经增长止300万（数据停止2023年6月30日，该数据是通过用户调研的样本结(jie)果比例推算而得），本次天(tian)弘基金和同花顺联合推出本报告，是顺应市场趋向、办事ETF用户的又一举措。未来，双(shuang)方会持续增强在指数化投资(zi)领域的专业研讨，更好地办事和匹配投资(zi)者需求，做大做强指数基金业务，反哺(bu)实体(ti)经济。未来，相信会有越来越多的投资(zi)者通过指数投资(zi)对(dui)象，分享(xiang)中(zhong)国经济增长的红利。
说到这里，如果你也(ye)对(dui)ETF投资(zi)感兴趣，近期，同花顺已推出ETF实盘大赛，进行全品类ETF产品知识投教，另有上百位专业ETF大V站台参赛、多位头部财经达人参与大赛话题讨论，让投资(zi)者沉浸(jin)式体(ti)验ETF投资(zi)的魅力，提升ETF投资(zi)方法论。感兴趣的投资(zi)者可上同花顺APP参与。
风险提醒(xing)：观点仅供参考，不构成投资(zi)建议。文中(zhong)所说起的用户行为等数据均(jun)取自《ETF投资(zi)者行为洞察报告》，期间市场走势或具有一定特殊性，可能未代表全部情况(kuang)，洞察结(jie)论仅供参考。指数基金存在跟踪偏差，基金过往(wang)业绩不代表未来表现(xian)。购买前请仔细阅读基金合同、基金招募仿单和基金产品资(zi)料提要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特征，认真考虑基金存在的各项(xiang)风险因素，并根据自身的投资(zi)目标、投资(zi)期限(xian)、投资(zi)经验、资(zi)产状况(kuang)等因素充分考虑自身的风险蒙受本领，在了解产品情况(kuang)及贩(fan)卖(mai)得当性意见的底子上，理(li)性判(pan)断并谨慎做出投资(zi)决议。定投非储备(bei)，不克不及规(gui)避基金固有风险，不克不及包管投资(zi)者获得收益。市场有风险，投资(zi)需谨慎。指数产品如投资(zi)港股通标的股票，需承担港股通机制(zhi)下因投资(zi)环境、投资(zi)标的、市场轨制(zhi)以及生(sheng)意业务规(gui)则等差异带来的特有风险。本研讨报告数据及结(jie)果仅供参考，不代表对(dui)基金未来收益及用户投资(zi)行为的包管。